摘要:
OTC Market(場外交易市場)指交易雙方在非公開環境下，直接或透過中介進行金融產品買賣的市場。機構安全性高，散戶而言交易風險較大。
OTC Market是什麼?有何特色?
在金融市場中，除了我們熟知的交易所市場(如紐約證券交易所、上海證券交易所等)，還有一種不透過集中交易所進行交易的市場，那就是OTC Market(場外交易市場) 。
指交易雙方不透過正規的證券交易所，而是透過經紀人、做市商或電子平台，在非集中、非公開的環境下進行金融產品買賣的市場。
| 類型 | 應用範例 |
| 外匯 | 全球銀行間外匯市場基本上都是OTC交易 |
| 債券 | 企業私募債、政府非公開發行債券等 |
| 股票 | 小型企業股票交易 |
| 衍生性商品 | 掉期（Swap）、遠期合約（Forward）等客製化對沖工具 |
OTC市場的交易方式非常靈活，交易可以透過電話、郵件、即時通訊工具或專用電子系統直接達成。這種交易方式廣泛應用於股票、債券、外匯、商品、衍生性商品等多個金融領域。
這也意味著場外交易市場沒有一個固定的「交易大廳」或統一的電子平台，大家往往透過電話、微信或經紀人直接聯繫，去中心化明顯。比如說，某個小公司的股票沒辦法在大交易所上市，那它可能就在OTC市場被交易;還有一些複雜的金融衍生品，可以根據客戶需求專門定做。
| 主要特點 | 說明 |
| 交易方式靈活 | 可協商交易規模、價格和結算方式 |
| 非集中市場 | 無集中撮合，依賴經紀商或直接溝通 |
| 產品可客製化 | 合約可依客戶需求量身定制 |
| 資訊揭露不充分 | 價格和成交資訊不公開，資訊不對稱 |
OTC Market安全嗎?
(一)對專業機構投資人而言
•高安全性與信任基礎
在大型金融機構之間，OTC市場是非常重要且常用的交易場所，如外匯掉期、利率交換、信用違約交換(CDS)等。這些交易往往金額龐大，參與者信譽良好，雙方透過合約和法律手段規避風險，市場運作成熟且專業。
•風險管理完善
專業機構擁有豐富的風險管理工具和經驗，能夠評估對手方信用風險、流動性風險，並採取多種措施減少潛在損失。
•資訊透明度有限，但有補充機制
雖然OTC市場缺乏交易所那樣公開透明的報價和交易量，但專業機構通常透過長期合作和市場資訊管道獲得足夠的定價參考和風險提示。
(二)對一般散戶而言
•對手方信用風險高－沒有交易所擔保，交易對手可能違約，導致投資本金受損。
•資訊不透明－價格與成交量不公開，一般投資人難以判斷公允價格，容易遭遇價格操控或不公平交易。
•流動性風險明顯－部分OTC產品成交量低，投資人可能難以及時變現。
•監管較鬆－許多OTC平台缺乏嚴格監管。
根據國際清算銀行報告，散戶直接參與OTC市場的風險事件頻發，且因缺乏專業風險管理工具，損失機率顯著高於機構投資者。為降低風險，監管機構推動了多項規範措施，但一般投資者仍建議透過受監管的金融機構或基金，間接參與相關市場，避免直接承擔高信用和流動性風險。
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