摘要:
Labubu雖帶動POP MART stock一路走高，但公司仍屬輕資產，依賴市場情緒，估值波動大。另外潮玩IP熱潮同樣帶動美股板塊，投資人可透過CFD靈活參與短期行情。
Labubu這個名字正在潮玩圈火得發燙，作為泡泡瑪特(POP MART)最具代表性的IP之一，憑藉呆萌又鬼馬的小獸人形象，自2024年底以來，該系列就是一票難求，社交平台瘋傳開箱視頻，盲盒溢價翻倍。同時，資本市場也聞風而動， POP MART stock自低位一路走強，創下年內新高。
這種文化熱度迅速轉化為資本市場的狂熱反應，引發了廣泛關注和熱議。潮玩文化是如何引爆市場情緒的?Labubu的火爆，是否只是又一輪「概念炒作」?投資者應當如何理性看待POP MART stock 的暴漲行情?
Labubu熱賣，IP化驅動營收結構變化
作為泡泡瑪特自研IP中的“頂流”，該系列已從最初的潮玩形象逐步走向品牌化、IP宇宙化。相關衍生性商品、聯名服飾、展覽門票甚至成為「二級市場」交易品。
這背後代表的是泡泡瑪特商業模式的升級：從“盲盒銷售”轉向“IP運營”;從“潮流玩具零售”進化為“IP授權+線下體驗+全球化擴張”;收入結構由高度依賴少數爆款，向多個系列多元分佈邁進。
這類轉型，往往是資本市場看重的核心邏輯。 pop mart stock 近期的走強，恰好反映了市場對「IP貨幣化能力」的認可。
POP MART stock暴漲，股價是否被過於高估?
根據最新財報，POP MART海外營收年增超80%，Labubu所在的SKULLPANDA、DIMOO等IP也穩定成長。港股市場中，09992.HK一度從30港元漲至超50港元，成為社群媒體和交易軟體的「熱門股」。
不過，也有分析師指出幾點隱憂：
| 風險因素 | 具體表現 | 投資影響 |
| 估值偏高 | 本益比超40倍，高於多數消費性公司 | 獲利若不及預期，股價有回檔風險 |
| IP依賴集中 | Labubu 佔比高，熱度下降或影響成長性 | 需觀察是否能複製更多爆款IP |
| 二級市場炒作 | 有囤貨、炒價等現象，或損害品牌形象 | 品牌健康決定長期發展潛力 |
泡泡瑪特的本質仍是“潮玩消費品公司”，其盈利能力和成長邏輯相比互聯網科技公司仍偏“輕資產、重情緒”。也就是說，當投資人願意用科技成長股的標準來為潮玩定價時，一旦市場熱度降溫或獲利不及預期，估值回檔的風險很高。
投資人如何參與?熱門美股CFD交易平台引關注
雖然pop mart stock屬於港股(09992.HK)，並非美股公司，但這類潮玩經濟、IP消費趨勢也在全球蔓延。
▶︎例如(全球潮玩&IP經濟美股代表公司)
•Funko(FNKO)：美股上市潮玩品牌;
•Mattel(MAT)：擁有芭比IP，Barbie電影帶動股價上漲;
•Disney(DIS)：IP矩陣營運典範。
越來越多投資人開始透過CFD (差價合約)交易的方式，靈活參與這些熱門美股走勢。例如在EBC等全球交易平台上，就可以交易熱門美股CFD ，無需實持股票，也支援雙向交易與彈性槓桿，對於短線捕捉熱點是種選擇。
Labubu 的熱度不僅體現在朋友圈和小紅書，更在資本市場掀起真實波瀾。 Pop Mart stock 的表現提醒我們：情緒可以推高估值，但基本面才能決定趨勢。對投資人來說，既要理解「流量=利潤」的潛力，也要警惕背後的不確定性。潮流易逝，但優質的商業模型和營運能力才是支撐股價長期上漲的根本。
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