摘要:
连续10年殖利率8以上股票常被视为股息常青树，通常公司现金流强劲且负债结构低。这类股票主要集中在营建、电子零组件和钢铁等传统高股息领域。
在股市中，高殖利率股票长期以来都是投资者青睐的对象，但实际能持续保持连续10年殖利率超过8%的公司并不多见。这类股票往往具备稳定的盈利能力和强劲的现金流，因此对于希望长期持有、稳定增值的投资者来说，吸引力十足。
殖利率是衡量股票每年支付股利与股价之间关系的重要指标，计算公式为：(每年股利÷当前股价)×100%
| 筛选维度 | 关键指标 | 关注点/理想范围 |
| 股息可持续性 | 股息支付率 | 30%-60% (行业差异大，过高风险大) |
| 自由现金流 (FCF) 覆盖 | 每股股息 | 每股股息 << 每股FCF；股息/FCF 比例低更安全 |
| 连续支付股息年数 | 连续支付年数 | 越长越好（5年、10年+ 是良好信号） |
| 盈利稳定性与增长前景 | 稳定或温和增长 | 避免盈利下滑或亏损 |
| 财务健康 | 负债率 (资产负债率/净负债率) | 处于行业健康水平；低负债更安全 |
| 经营活动现金流净额 | 持续为正且稳健 | 稳定的经营活动现金流 |
| 利息保障倍数 | 利息保障倍数 | 足够高，显示偿债能力无忧 |
| 业务基本面 | 行业稳定性 | 成熟、抗周期性强（公用事业、必需消费等） |
| 公司竞争优势/护城河 | 能否维持稳定盈利和市场份额？ | 长期维持竞争力和市场份额 |
| 估值 | 股息率 | 高于市场平均或无风险利率，但需结合其他指标 |
| 市盈率 / 市净率 / 市现率 | 相对于公司基本面和行业水平是否合理？ | 避免显著高估 |
| 管理层与政策 | 清晰的股息政策 | 是否有承诺的分红比例？管理层态度？ |
| 管理层信誉 | 管理层信誉 (过往股息记录) | 是否有稳定增长或维持股息的历史？避免有削减黑历史的 |
能够连续10年维持殖利率8%以上的股票可以堪称“股息常青树”。这类企业不仅具备稳定的获利能力，更展现了长期回馈股东的承诺。
前文中我们已经清楚，高殖利率通常源于两个关键因素：一是公司拥有充沛的现金流和低负债结构;二是管理层坚持高分红政策。值得注意的是，部分企业股利发放率超过100%，可能意味着动用保留盈余或举债分红，需警惕可持续性风险。
基于近10年交易所公告的现金股利数据，平均殖利率达标的个股集中于传统高股息领域：包括营建(7家)、电子零组件(5家)、钢铁(2家)等。其中信立(4303)以17.94%居冠，而海运巨头长荣(2603)因近年超高分红首次入围。
投资者需注意：
1️⃣ 股利发放率异常值可能反映特殊分红或财报调整;
2️⃣ 营建股股息多来自个案完工认列，收益波动性较高;
3️⃣ 殖利率计算未纳入股价波动风险，要搭配基本面分析。
| 股票名称(代号) | 近10年交易所公告殖利率(平均) | 配发次数/年 | 股利发放率 |
| 信立(4303) | 17.94% | 1 | 63.63% |
| 富华新(3056) | 10.91% | 1 | 90% |
| 瑞鼎(3592) | 10.03% | 1 | 79.92% |
| 永信建(5508) | 9.92% | 1 | 89.97% |
| 远见(3040) | 9.45% | 1 | 98.04% |
| 润弘(2597) | 9.21% | 1 | 91.44% |
| 达丽(6177) | 9.20% | 1 | 68.90% |
| 宜新实业(4440) | 9.13% | 1 | 149.25% |
| 华祺(5015) | 9.06% | 1 | 223.88% |
| 艾华(6204) | 8.89% | 2 | 97.37% |
| 兴富发(2542) | 8.82% | 1 | 112.78% |
| 皇翔(2545) | 8.73% | 1 | 99.14% |
| 新润(6186) | 8.64% | 1 | 117.85% |
| 有成精密(4949) | 8.59% | 1 | 75% |
| 远雄(5522) | 8.51% | 2 | 73.53% |
| 长荣(2603) | 8.34% | 1 | 59.67% |
| 顺达(3211) | 8.32% | 1 | 105.72% |
| 力士(4923) | 8.28% | 1 | 1000% |
| 新至陞(3679) | 8.22% | 1 | 96.53% |
| 灿星网(4930) | 8.17% | 1 | 63.71% |
当市场追逐这类高股息企业，实则折射出台股投资者的集体渴望：在利率低迷的时代寻找确定性锚点。但数据揭开另一面真相——这份名单中近半数为营建股，也表明高股息与高波动本质是同一枚硬币的两面。
附表：台股投资行情表现
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外资期货未平仓指外资在期货市场上持有的尚未平仓的合约，反映了外资对市场的预期。增持期货合约通常意味着看涨股市，减少则可能表示看空或不确定。
2025年07月23日
高盛投资级公司债基金凭借其稳健的管理和灵活的投资策略，提供了稳定的配息和多样化的投资选择，适合追求稳定现金流并能承受一定风险的投资者。
2025年07月23日
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